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聚焦金牌分析师 | A股将阔别“2”时代,历史性的机会已经到来!

每日经济新闻 2019-03-03 20:46:55

海通首席姜超:如果让我们来寻找那些未来可能改变中国普通人命运的机会,我相信中国?#26102;?#24066;场或许会是其中之一,远比P2P、比特币之类的要靠谱,也优于“黄金、美金?#20445;?#29978;至还要比房产更有价值。

每经记者 刘明涛    每经编辑 吴永久    

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图片来源:摄图网

本周首尾两个交易日的大涨,沪指已经兵临3000点,3月4?#25214;还?#20316;气进入“3”时代将是大概率?#24405;?#24066;场风格近期轮换较快,不少前期?#35753;?#32929;调整幅度较大,如何继续抓住火热的行情,请看本期《聚焦金牌分析师》。

海通首席姜超:A股历史性机会来了

进入2019年以来,A股一扫去年的阴霾,表现非常出色。到目前为止,包括上证指数在内的主要A股指数涨幅均超过20%,其中沪深300等指数涨幅高达25%。

而从房市来看,统计局公布全国70个城市1月份二手房价格环比微涨0.2%,为近3年的月度最低涨幅。而非官方的“中国城市二手房”指数显示,1月全国376城市二手房价格环比微跌0.2%。

从固定?#25214;?#31867;产品来看,2019年以来中证国债指数上涨0.82%,中证货币基金指数上涨0.5%,持有3个月银行理财产品的?#25214;?#29575;大约是0.72%。

而经过上周的大跌之后,国际金价今年的涨幅只剩0.9%,而且由于人民币今年升值了2.3%,人民?#19968;?#37329;价格今年还下跌了1.5%。

从全球来看,今年美国标普500指数上涨11.8%,德国DAX指数上涨9.9%,日经225指数上涨7.9%,韩国综合指数上涨7.6%,?#19979;騭ensex30指数还跌了0.05%。

也就是说,今年A股表现不仅好于国内的房地产、黄金、银行理财、债券和现金等各类资产,也好于美股、欧股、日股等发达市场和印度、韩国等新兴市场。

虽然今年的A股大涨了20%,上证指数回到了3000点下方,但和2007年6000多点的最高点相比,依然下跌了一半。A股市场诞生于1990年,而早在1992年上证指数就曾经涨?#28966;?400点以上,27年才涨一倍,连物价都远远没?#20449;?#36194;。

然而过去不代表未来,如果让我们来寻找那些未来可能改变中国普通人命运的机会,我相信中国?#26102;?#24066;场或许会是其中之一,远比P2P、比特币之类的要靠谱,也优于“黄金、美金”,甚至还要比房产更有价值。

因此,中国经济增速或许处于放缓的时代,但对于中国的?#26102;?#24066;场而言反而是最好的时代,当前就是投资中国的历史性机会!

海通荀玉根:现在是牛?#24615;?#32946;准备期

本次股市抢跑的逻辑主要源自政策红利。我们在《当前中国对比1980年代美国系列?#20998;?#20998;析过,过去40年我国融?#21490;?#24335;以银行信贷的间接融资为主,助推了工业化,目前我国将更像1980年代初的美国,将大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业,需要大力发展股权融资代表的直接融资。近期的政治局会议的定调预示?#29275;?#25105;国将进入股权融资大时代,大的制度红利助推市场提前见?#20303;?/p>

牛市第一?#38181;?#30408;利还在回落,但政策偏暖,流动性改善推动估值修复,这?#20013;?#22797;往往体现为市场普涨轮涨,价值搭台,成长唱戏。然而,这个?#38181;?#24066;场上涨因为缺乏基本面支?#29275;?#32780;且投资者刚刚?#26377;?#24066;走出来,投?#24066;?#24515;尚未完全?#25351;矗?#20250;有一定的?#25351;?#24773;绪,市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安,因此市场往往会进二退一,上涨后出现较大回撤。

回顾本轮行情,1月4日至今上证综指最大涨幅已达到23%,过去?#22797;闻J性?#32946;准备期上证综指最大涨幅22~26%。2月单月上证综指上涨14%,历史上上证综指单月涨幅达到14%的月份均处在牛市第二、第三?#38181;巍?#29275;?#24615;?#32946;准备期,轮涨普涨特征明显,涨幅较小的板块相对安全,我们前期推荐的长三角一体化主题,相关公司偏向周期,前期涨幅较小。

国泰君安李少君:关注周期板块

回顾2月的资金变化,沪深港通的北上资金净流入603.92亿元;两融净流入765亿元,产业?#26102;?#23459;告减持299亿元?#36824;?#21215;基金的?#27835;?#20808;升后降。整体而言,增量资金贡?#33258;?#21271;上资金和个人,犹豫后退的是产业?#26102;?#21644;基金,而前者对于短期盈利的耐受程度较高,在海外资金流入确定性增?#21360;?#36186;钱效应正反馈下,无盈利的估值?#27492;?#25110;可?#20013;?/p>

具体如下:

据中国结算,2月18日至22日新增投资者31.61万人,环比大涨53%。尽管绝对数上较2015年峰值的164.44万人不到20%,但创下2018年4月来的周度新高,热度显著提升。从两融余额来看,2月25日环比增加188.4亿元,创下2015年12月以来的新高,且本周相较2月22日两融规模上升394亿元,形态类似2014年年中。

根据基金净值表现与市场?#25214;?#29575;拟合回归方?#27264;?#30053;模拟,股票型基金整体在春节后第一周加?#37073;?#24180;后第二周维?#37073;?#31532;三周减仓。

目前,北上资金流入趋势愈发强劲。2019年1月,北上资金净流入达606.88亿元(22个交易日),已达去年全年的20.6%。2019年2月,北上资金净流入603.92亿元(15个交易日),资金加速流入。

?#20248;?#32622;结?#32929;?#26469;看,建议重视结构的选择,推荐风?#25214;?#20215;回落敏感的科技成长板块;受益市场活跃度显著提升及金融供给侧改革逻辑,推荐券商板块;据货币向信用?#34892;?#20256;导的预期,推荐经济?#27492;?#21463;益显著的周期板块。

责编 吴永久

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