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科创板上市推荐指引来了:这7大领域最受欢迎 股票发行上市审核16答更不容错过!

每日经济新闻 2019-03-04 00:03:55

3月3日,上交所发布《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》和《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》。

每经编辑 汤亚文 张杨运    

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图片来源:摄图网

3月3日晚间,上交所发布了《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引?#32602;?#20445;荐机构应当按照《实施意见》《注册管理办法》《审核规则》明确的科创板定位要求。

保荐机构需遵循四大原则

指引中表示,保荐机构在把握科创板定位时,应当遵循下列原则:

1、坚持面向世界科?#35760;把亍?#38754;向经济主战场、面向国家重大需求;

2、尊重科技创新规律?#25512;?#19994;发?#26500;?#24459;;

3、处理好科技创新企业当前现实和科创板建设目标的关系;

4、处理好优先推荐科创板重点支持的企业与兼顾科创板包容的企业之间的关系。

优先推荐三类企业

(一)符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;

(二)属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业;

(三)互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融?#31995;?#31185;技创新企业。

科技创新能力主要看这六点

指引中指出保荐机构应当准确把握科技创新企业的运行特点,充分评估企业科技创新能力,重点关注以下事项:

1、是否掌握具有自主知识产权的核心技术,核心技术是否权属清晰、是否国内或国际领先、是否成熟或者存在快速迭代的风险;

2、是否拥有高效的研发体系,是否具备?#20013;?#21019;新能力,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力,包括但不限于研发管理情况、研发人员数量、研发团队构成及核心研发人?#21271;?#26223;情况、研发投入情况、研发设备情况、技术储备情况;

3、是否拥有市场认可的研发成果,包括但不限于与主营业务相关的发明专利、软件著作权及新药批件情况,独立或牵头承担重大科研项目情况,主持或参与制定国家标准、行业标?#35760;?#20917;,获得国家科学技术奖项及行业权威奖项情况;

4、是否具有相对竞争优势,包括但不限于所处行业市场空间和技术壁垒情况,行业地位及主要竞争对?#26234;?#20917;,技术优势及可?#20013;?#24615;情况,核心经营团队和技术团队竞争力情况;

5、是否具备技术成果?#34892;?#36716;化为经营成果的条件,是否形成有利于企业?#20013;?#32463;营的商业模式,是否依靠核心技术形成较强成长性,包括但不限于技术应用情况、市场拓展情况、主要?#31361;?#26500;成情况、营业收入规模及增长情况、产品或服务盈利情况;

6、是否服务于经济高质量发展,是否服务于创新驱动发展战略、可?#20013;?#21457;展战略、军民融合发展战略等国家战略,是否服务于供给侧结构性改革。

重点推荐下列领域的科技创新企业

(一)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电?#26377;?#24687;、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能?#24067;?#31561;;

(二)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等;

(三)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、?#25226;?#26032;材料及相关技术服务等;

(四)新能源领域,主要包括先进核电、大?#22836;?#30005;、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等;

(五)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等;

(六)生物医药领域,主要包括生物?#30772;貳?#39640;端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等;

(七)符合科创板定位的其他领域。

此外,上交所还就科创企业发行条件和上市条件相关事项制定了《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》。共包括十六个要点问题。

1.《上海证券交易所科创板股票上市规则?#32602;?#20197;?#24405;?#31216;《上市规则?#32602;?#35774;置了多套上市标准,发行人如何选择?#35270;茫?#20445;荐机构应当如何把关?#21487;?#25253;后能否变更?

答?#20309;?#22686;强科创板的包容性,《上市规则》以市值为?#34892;模?#32467;合净利润、营业收入、研发投入和经营活动产生的现金流量等财务指标,设置了多套上市标准。其中,第2.1.2条规定了通用上市标准,第2.1.3条规定了红筹企业?#35270;?#30340;上市标准,第2.1.4条规定了具有表决权差异安排的发行人?#35270;?#30340;上市标准。

(一)发行人应当选择一项具体上市标准

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则?#32602;?#20197;?#24405;?#31216;《上市审核规则?#32602;?#30456;关规定,发行人申请股票首次公开发行并在科创板上市的,应当在相关申请文件中明确说明所选择的一项具体上市标准,?#30784;?#19978;市规则》第2.1.2条中规定的五项标准之一。红筹企业应选择第2.1.3条规定的标准之一。具有表决权差异安排的发行人应选择第2.1.4条规定的标准之一。

发行人应当结合自身财务状况、公司治理特点、发展?#38181;?#20197;及上市后的?#20013;?#30417;管要求等因素,审慎选择适当的上市标准。

保荐机构应当为发行?#25628;?#25321;适当的上市标准提供专业指导,审慎推荐,并在上市保荐书中就发行?#25628;?#25321;的上市标准逐项说明?#35270;美?#30001;,其中对预计市值指标,应当结合发行人报告期外部股权融?#26159;?#20917;、可比公司在境内外市场的?#20048;登?#20917;等进行说明。

(二)发行人申请上市标准变更的处理

科创板股票上市委员会召开审议会议前,发行人因更新财务报告等情形导致不再符合申报时选定的上市标准,需要变更为其他标准的,应当及时向本所提出申请,说明原因并更新相关文件;不再符合任何一项上市标准的,可以撤回发行上市申请。

保荐机构应当核查发行人变更上市标准的理由是否充分,就发行人新选择的上市标准逐项说明?#35270;美?#30001;,并就发行人是否符合上市条件重新发表明确意见。

2.针对部分申请科创板上市的企业尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的情形,在信息披露方面有什么特别要求?

答?#28023;?#19968;)发行人信息披露要求

1.原因分析

尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的发行人,应结合行业特点分析并披露该等情形的成因,如:产品?#28304;?#30740;发?#38181;危?#26410;形成实际销售;产品尚处于推广?#38181;危?#26410;取?#27599;突?#24191;泛认同;产品与同行业公司相比技术含量或?#20998;?#20173;有差距,未产生竞争优势;产品产销量较小,单位成本较高或期间费用?#24335;?#39640;,尚未体现规模效应;产品?#20122;?#20110;成熟并在报告期内实现盈利,但由于前期亏损较多,导致最近一期?#28304;?#22312;累计未弥补亏损;其他原因。发行人还应说明尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损是偶发性因素,还是经常性因素导致。

2.影响分析

发行人应充分披露尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定性、研发投入、战略性投入、生产经营可?#20013;?#24615;?#30830;?#38754;的影响。

3.趋势分析

尚未盈利的发行人应当披露未来是否可实现盈利的前瞻性信息,对其产品、服务或者业务的发展趋势、研发?#38181;?#20197;?#25353;?#21040;盈亏平衡状态时主要经营要素需要达到的水平进行预测,并披露相关假设基础;存在累计未弥补亏损的发行人应当分析并披露在上市后的变动趋势。披露前瞻性信息时应当声明其假设的数据基础及相关预测具有重大不确定性,提醒投?#25910;?#36827;行投?#31034;?#31574;时应谨慎使用。

4.风险因素

尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的发行人,应充分披露相关风险因素,包括但不限于:未来?#27426;?#26399;间无法盈利或无法进行利润分配的风险,收入无法按计划增长的风险,研发失败的风险,产品或服务无法得到?#31361;?#35748;同的风险,资金状况、业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入?#30830;?#38754;受到限制或影响的风险等。未盈利状态?#20013;?#23384;在或累计未弥补亏损继续扩大的,应分析触发退市条件的可能性,并充分披露相关风险。

5.投?#25910;?#20445;护措施及?#20449;?/p>

尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的发行人,应当披露依法落实保护投?#25910;?#21512;法权益规定的各项措施;还应披露本次发行前累计未弥补亏损是否由新老股东共同承担以及已履行的决策程序。尚未盈利企业还应披露其控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员、核心技术人员按照相关规定作出的关于减持股份的特殊安排或?#20449;怠?/p>

(二)中介机构核查要求

保荐机构及申报会计师应充分核查上述情况,对发行人尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损是否影响发行人?#20013;?#32463;营能力明确发表结论性意见。

3.对发行条件中“其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为”,应当如何理解?

答:最近3年内,发行人及其控股股东、实际控制人在国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域,存在以下违法行为之一的,原则上视为重大违法行为:被处以罚款等处罚且情节严重;导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等。

有以下情形之一且中介机构出具明确核查结论的,可以不认定为重大违法?#20309;?#27861;行为显著轻微、罚款数额较小;相关规定或处罚决定未认定该行为属于情节严重;有权机关证明该行为不属于重大违法。但违法行为导致严重环境污染、重大人员伤亡、社会影响恶劣等并被处以罚款等处罚的,不?#35270;?#19978;述情形。

4.对发行条件发行人“与控股股东、实际控制人及其控?#39057;?#20854;他企业间不存在对发行人构成重大不利影响的同业竞争”中的“重大不利影响”,应当如何理解?

答:申请在科创板上市的企业,如存在同业竞争情形,认定同业竞争是否构成重大不利影响时,保荐机构及发行人律师应结合竞争方与发行人的经营地域、产品或服务的定位,同业竞争是否会导致发行人与竞争方之间的非公平竞争、是否会导致发行人与竞争方之间存在利益输送、是否会导致发行人与竞争方之间相互或者单方让渡商业机会情形,对未来发展的潜在影响?#30830;?#38754;,核查并出具明确意见。竞争方的同类收入或毛利占发行人?#32654;?#19994;务收入或毛利的比例达30%以上的,如无充分相反证据,原则上应认定为构成重大不利影响。

发行人应在招股说明书中,披露以下内容:一是竞争方与发行人存在同业竞争的情况,二是保荐机构及发行人律师针对同业竞争是否对发行人构成重大不利影响的核查意见和认定依据。

5.发行条件规定,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属清晰。对于控股股东、实际控制人位于国?#26102;?#31246;区?#39029;?#32929;层次复杂的申请在科创板上市企业,如何做好核查及信息披露工作?

答:对于控股股东、实际控制人设立在国?#26102;?#31246;区?#39029;?#32929;层次复杂的,保荐机构和发行人律师应当对发行人设置此类架构的原因、合法性及合理性、持股的真实性、是否存在委托持股、信托持股、是否有各种影响控股权的约定、股东的出资来源等问题进行核查,说明发行人控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份权属是否清晰,以及发行人如何确保其公司治理和内控的?#34892;?#24615;,并发表核查意见。

6.对发行条件中发行人最近2年内“董事、高级管理人员及核心技术人员均没有发生重大不利变化”,应当如何理解?

答:申请在科创板上市的企业,应当根据企业生产经营需要和相关人员对企业生产经营发挥的实?#39318;?#29992;,确定核心技术人员?#27573;В?#24182;在招股说明书中披露认定情况和认定依据。原则上,核心技术人员通常包括公司技术负责人、研发负责人、研发部门主要成员、主要知识产权和非专利技术的发明人或设计人、主要技术标准的起草者等。

对发行人的董事、高级管理人员及核心技术人员是否发生重大不利变化的认定,应?#21271;?#30528;实质重于?#38382;?#30340;原则,综合两方面因素分析:一是最近2年内的变动人数及比例,在计算人数比例时,以上述人员合计总数作为基数?#27426;?#26159;上述人员离职或无法正常参与发行人的生产经营是否对发行人生产经营产生重大不利影响。

变动后新增的上述人员来自原股东委派或发行?#22235;?#37096;培养产生的,原则上不构成重大不利变化。发行人管理层因退休、调任等原因发生岗位变化的,原则上不构成重大不利变化,但发行人应当披露相关人?#21271;?#21160;对公司生产经营的影响。

如果最近2年内发行人上述人?#21271;?#21160;人数比例较大或上述人员中的核心人员发生变化,进而对发行人的生产经营产生重大不利影响的,应视为发生重大不利变化。

图片来源:摄图网

7.《上市规则》规定的财务指标包括“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”,其中“研发投入”如何认定?研发相关内控有哪些要求?信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答?#28023;?#19968;)研发投入认定

研发投入为企业研?#38752;?#21457;活动形成的总支出。研发投入通常包括研发人员工资费用、直接投入费用、折旧费用与长期待摊费用、设计费用、装备调试?#36873;?#26080;形资产摊销费用、委托外部研?#38752;?#21457;费用、其他费用等。

本期研发投入为本期费用化的研发费用与本期?#26102;?#21270;的开发支出之和。

(二)研发相关内控要求

发行人应制定并严格执行研发相关内控制度,明确研发支出的开支?#27573;А?#26631;准、审批程序以?#25226;?#21457;支出?#26102;?#21270;的起始时点、依据、内部控制流程。同时,应按照研发项目设立台账归集核算研发支出。发行人应审慎制定研发支出?#26102;?#21270;的标准,并在报告期内保持一致。

(三)发行人信息披露要求

发行人应在招股说明书中披露研发相关内控制度及其执行情况,并披露研发投入的确认依据、核算方法、最近三年研发投入的金额、明细构成、最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例及其与同行业可比上市公司的对比情况。

(四)中介机构核查要求

1.保荐机构及申报会计师应对报告期内发行人的研发投入归集是否准确、相关数据来源及计算是否合规进行核查,并发表核查意见。

2.保荐机构及申报会计师应对发行?#25628;?#21457;相关内控制度是否健全且被?#34892;?#25191;行进行核查,就以下事项作出说明,并发表核查意见:

(1)发行人是否建立研发项目的跟踪管理系统,?#34892;?#30417;控、记录各研发项目的进展情况,并合理评估技术上的可行性;

(2)是否建立与研发项目相对应的人财物管理机制;

(3)是否已明确研发支出开支?#27573;?#21644;标准,并得到?#34892;?#25191;行;

(4)报告期内是否严格按照研发开支用途、性?#31034;?#23454;列支研发支出,是否存在将与研发无关的费用在研发支出中核算的情形;

(5)是否建立研发支出审批程序。

8.《上市规则》规定的上市标准中包含市?#25285;?#38024;对市值指标,发行上市审核及监管中有哪些要求?

答:发行人在提交发行上市申请时,应当明确所选择的具体上市标准,保荐机构应当对发行人的市值进行预先评估,并在《关于发行人预计市值的分析报告?#20998;?#20805;分说明发行人市值评估的依据、方法、结果以及是否满足所选择上市标准中的市值指标的结论性意见等。保荐机构应当根据发行人特点、市场数据的可获得性及评估方法的可靠性等,谨慎、合理地选用评估方法,结合发

行人报告期外部股权融?#26159;?#20917;、可比公司在境内外市场的?#20048;登?#20917;等进行综合判断。

在初步询价结束后,发行人预计发行后总市值不满足所选择的上市标准的,应当根据《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》的相关规定中止发行。对于预计发行后总市值与申报时市值评估结果存在重大差异的,保荐机构应当向本所说明相关差异情况。本所在对保荐机构执业质量进行评价时,将考量上述因素。

9.《上市审核规则》规定发行人应当符合科创板定位。?#28304;?#24212;如何把握?

答:《上市审核规则》规定,本所对发行上市进行审核。审核事项包括三个方面:一是发行人是否符合发行条件?#27426;?#26159;发行人是否符合上市条件;三是发行人的信息披露是否符合要求。在对上述事项进行审核判断时,将关注发行人是否符合科创板定位。发行人应当对其是否符合科创板定位进行审慎评估,保荐机构应当就发行人是否符合科创板定位进行专业判断。

(一)发行人自我评估的考虑因素

发行人进行自我评估时,应当尊重科技创新规律、?#26102;?#24066;场规律?#25512;?#19994;发?#26500;?#24459;,并结合自身和行业科技创新实?#26159;?#20917;,准确理解、把握科创板定位,重点考虑以下因素:

1.所处行业及其技术发展趋势与国家战略的匹配程度;

2.企业拥有的核心技术在境内与境外发展水平中所处的位置;

3.核心竞争力及其科技创新水平的具体表征,如获得的专业?#25163;?#21644;重要奖项、核心技术人员的科研能力、科研资金的投入情况、取得的研发进展及其成果等;

4.保持技术?#27426;?#21019;新的机制、技术储备及技术创新的具体安排;

5.依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营的实?#26159;?#20917;等。

(二)对保荐机构的相关要求

保荐机构应当根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的相关要求,围绕科创板定位,对发行人自我评估涉及的相关事项进行核查,并结合尽职调查取得的充分证据、资?#31995;齲?#23545;其是否符合科创板定位作出专业判断,出具专项意见,说明理由和依据、具体的核查内容、核查过程等,并在上市保荐书中简要说明核查结论及依据。

(三)本所审核中予以关注

审核问询中,本所发行上市审核机构将关注发行人的评估是否客观,保荐人的判断是否合理;根据需要,可以向科技创新咨询委员会提出咨询,将其作出的咨询意见作为审核参考。

10.《上市审核规则》规定,发行人应当主要依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营,?#28304;?#24212;当如何理解?信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答?#28023;?#19968;)主要依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营的理解

主要依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营,是指企业的主要经营成果来源于依托核心技术的产品或服务。一是发行人能够坚持科技创新,通过?#20013;?#30340;研发投入积累形成核心技术。二是发行人主要的生产经营能够以核心技术为基础,将核心技术进行成果转化,形成基于核心技术的产品(服务)。如果企业核心技术处于研发?#38181;危?#20854;主要研发投入均应当围绕该核心技术及其相关的产品(服务)。三是核心技术的判断主要结合发行人所处行业的国家科技发展战略和政策、整体技术水平、国内外科技发展水平和趋?#39057;?#22240;素,综合判断。

(二)发行人信息披露要求

发行人应在招股说明书中披露以下信息:

1.报告期内通过核心技术开发产品(服务)的情况,报告期内核心技术产品(服务)的生产和销售数量,核心技术产品(服务)在细分行业的市场占?#26032;剩?/p>

2.报告期内营业收入中,发行人依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营所产生收入的构成、占比、变动情况及原因等。

(三)保荐机构核查要求

保荐机构应结合发行人所处的行业、技术水平和产业应用前景,重点核查以下事项:

1.发行人的研发投入是否主要围绕核心技术及其相关产品(服务);

2.发行人营业收入是否主要来源于依托核心技术的产品(服务),营业收入中是否存在较多的与核心技术不具有相关性的贸易等收入,核心技术能否支持公司的?#20013;?#25104;长;

3.发行人核心技术产品(服务)收入的主要内容和计算方法是否?#23454;保?#26159;否为偶发性收入,是否来源于显失公平的关联交易;

4.其他对发行人利用核心技术开?#32929;?#20135;经营活动产生影响的情形。

保荐机构应当就发行人是否“主要依靠核心技术开?#32929;?#20135;经营”发表明确意见。保荐机构在全面核查并发表明确核查意见的基础上,应审慎选择并推荐符合科创板定位的企业上市,督促发行人做好相关信息披露和风?#25112;?#31034;。

图片来源:摄图网

11.发行人在首发申报前实施员工持股计划的,信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答?#28023;?#19968;)首发申报前实施员工持股计划应当符?#31995;?#35201;求

发行人首发申报前实施员工持股计划的应当体现增强公司凝聚力、维护公司长期稳定发展的导向,建立健全激励?#38469;?#38271;效机制,有利于兼顾员工与公司长远利益,为公司?#20013;?#21457;?#36141;?#23454;基础。原则上应当符合下列要求:

1.发行人实施员工持股计划,应当严格按照法律、法规、规?#24405;?#35268;范性文件要求履行决策程序,并遵循公司自主决定、员工自愿参加的原则,不得以摊派、强行分配?#30830;?#24335;强制实施员工持股计划。

2.参与持股计划的员工,与其他投?#25910;?#26435;益平等,盈亏自?#28023;?#39118;险自担,不?#32654;?#29992;知悉公司相关信息的优势,侵害其他投?#25910;?#21512;法权益。

员工入股应主要以货?#39029;?#36164;,并按约定及时足额缴纳。按照国家有关法律法规,员工以科技成果出资入股的,应提供所有权属证明并依法评估作价,及时办理财产权转移?#20013;?/p>

3.发行人实施员工持股计划,可以通过公司、合伙企业、资产管理计划等持股平台间接持股,并建立健全持股在平台内部的流转、退出机制,以及股权管理机制。

参与持股计划的员工因离职、退休、死亡等原因离开公司的,其间接所持股份权益应当按照员工持股计划的章程或相关协议约定的方式处置。

(二)员工持股计划穿透计算的“闭环原则”

员工持股计划符合以下要求之一的,在计算公司股东人数时,按一名股东计算;不符合下列要求的,在计算公司股东人数时,穿透计算持股计划的权益持有人数。

1.员工持股计划遵循“闭环原则”。员工持股计划不在公司首

次公开发行股票时转让股份,并?#20449;?#33258;上市之日起至少36个月的锁定期。发行人上市前及上市后的锁定期内,员工所持相关权益拟转让退出的,只能向员工持股计划内员工或其他符合条件的员工转让。锁定期后,员工所持相关权益拟转让退出的,按照员工持股计划章程或有关协议的约定处理。

2.员工持股计划未按照“闭环原则”运行的,员工持股计划应由公司员工持有,依法设立、规?#23545;?#34892;,且已经在基金业协会依法依规备案。

(三)发行人信息披露要求

发行人应在招股说明书中充分披?#23545;?#24037;持股计划的人员构成、是否遵循“闭环原则”、是否履行登记备案程序、股份锁定期等内容。

(四)中介机构核查要求

保荐机构及发行人律师应当对员工持股计划是否遵循“闭环原则”、具体人员构成、员工减持?#20449;登?#20917;、规?#23545;?#34892;情况及备案情况进行充分核查,并发表明确核查意见。

12.发行人存在首发申报前制定的期权激励计划,并准备在上市后实施的,信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答?#28023;?#19968;)发行人首发申报前制定、上市后实施的期权激励

计划应当符?#31995;?#35201;求

发行人存在首发申报前制定、上市后实施的期权激励计划的,应体现增强公司凝聚力、维护公司长期稳定发展的导向。原则上应符合下列要求:

1.激励对象应当符合《上市规则》第10.4条相关规定;

2.激励计划的必备内容与基本要求,激励工具的定义与权利限制,行权安排,回购或终止行权,实施程序等内容,应参考《上市公司股权激励管理办法》的相关规定予以执行;

3.期权的行权价格由股东自行商定确定,但原则上不应低于最近一年经审?#39057;?#20928;资产或评?#20048;担?/p>

4.发行人全部在?#34892;?#26399;内的期权激励计划所对应股票数量占上市前总股本的比例原则上不?#36152;?#36807;15%,且不得设置预留权益;

5.在审期间,发行人不应新增期权激励计划,相关激励对象不得行权;

6.在制定期权激励计划时应充分考虑实际控制人稳定,避免上市后期权行权导致实际控制人发生变化;

7.激励对象在发行人上市后行权认购的股票,应?#20449;?#33258;行权日起三年内不减持,同时?#20449;?#19978;述期限届满后?#26085;?#33891;事、监?#24405;?#39640;级管理人员的相关减持规定执行。

(二)发行人信息披露要求

发行人应在招股说明书中充分披露期权激励计划的有关信

息:

1.期权激励计划的基本内容、制定计划履行的决策程序、目前的执行情况;

2.期权行权价格的确定原则,以及和最近一年经审?#39057;?#20928;资产或评?#20048;?#30340;差异与原因;

3.期权激励计划对公司经营状况、财务状况、控制权变化?#30830;?#38754;的影响;

4.涉及股份支付费用的会计处理等。

(三)中介机构核查要求

保荐机构及申报会计师应对下述事项进行核查并发表核查意见:

1.期权激励计划的制定和执行情况是否符合以上要求;

2.发行人是否在招股说明书中充分披露期权激励计划的有关信息;

3.股份支付相关权益工具公?#22987;?#20540;的计量方法及结果是否合理;

4.发行人报告期内股份支付相关会计处理是否符合《企业会计准则》相关规定。

13.发行人在有限责任公司整体变更为股份有限公司时存在累计未弥补亏损的,信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答:部分科创企业因前期技术研发、市场培育?#30830;?#38754;投入较大,在有限责任公司整体变更为股份有限公司前,存在累计未弥补亏损。此类发行人可以依照发起人协议,履行董事会、股东会等内部决策程序后,以不高于净资产金额折股,通过整体变更设立股份有限公司方式解决以前累计未弥补亏损,?#20013;?#32463;营时间可?#28304;?#26377;限责任公司成立之日起计算。整体变更存在累计未弥补亏损,或者因会计差错更正追溯调整报表而致使整体变更时存在累计未弥补亏损的,发行人可以在完成整体变更的工商登记注册后提交发行上市申请文件,不受运行36个月的限制。

发行人应在招股说明书中充分披露其由有限责任公司整体变更为股份有限公司的基准日未分配利润为负的形成原因,该情?#38382;?#21542;已消除,整体变更后的变化情况和发展趋势,与报告期内盈利水?#22870;?#21160;的匹配关系,对未来盈利能力的影响,整体变更的具体方案及相应的会计处理、整改措施(如有),并充分揭示相关风险。

保荐机构及发行人律师应对下述事项进行核查并发表核查意见:整体变更相关事项是否经董事会、股东会表决通过,相关程序是否合法合规,改制中是否存在侵害债权人合法权益情形,是否与债权人存在纠纷,是否已完成工商登记注册和税务登记相关程序,整体变更相关事项是否符合《中华人民共和国公司法》等法律法规规定。

14.发行人存在研发支出?#26102;?#21270;情况的,信息披露有哪些要求?中介机构应当如何进行核查?

答?#28023;?#19968;)研发支出?#26102;?#21270;的会计处理要求

发行?#22235;?#37096;研?#38752;?#21457;项目的支出,应按照《企业会计准则——基本准则》《企业会计准则第6号——无形资产?#36820;认?#20851;规定进行确认和计量。研究?#38181;?#30340;支出,应于发生时计入当期损益;开发?#38181;?#30340;支出,应按规定在同时满足会计准则列明的条件时,才能确认为无形资产。

在初始确认和计量时,发行人应结合研发支出?#26102;?#21270;相关内控制度的健全性和?#34892;?#24615;,对照会计准则规定的相关条件,逐条具体分析进行?#26102;?#21270;的开发支出是否同时满足上述条件。在后续计量时,相关无形资产的预计使用寿命和摊销方法应符合会计准则规定,按规定进行减值测试并足额计提减值准备。

(二)发行人信息披露要求

发行人应在招股说明书中披露:

1.与?#26102;?#21270;相关研发项目的研究内容、进度、成果、完成时间(或预计完成时间)、经济利益产生方式(或预计产生方式)、当期和累计?#26102;?#21270;金额、主要支出构成,以及?#26102;?#21270;的起始时点

和确定依据等内容;

2.与研发支出?#26102;?#21270;相关的无形资产的预计使用寿命、摊销方法、减值等情况,并说明是否符合相关规定。

发行人还应结合研发项目推进和研究成果运用时可能发生的内外部不利变化、与研发支出?#26102;?#21270;相关的无形资产规模等因素,充分披露相关无形资产的减值风险及其对公司未来业绩可能产生的不利影响。

(三)中介机构核查要求

保荐机构及申报会计师应关注以下事项,并对发行?#25628;?#21457;支出?#26102;?#21270;相关会计处理的合规性、谨慎性和一贯性发表核查意见:

1.研究?#38181;?#21644;开发?#38181;?#30340;划分是否合理,是否与研发活动的流程相联系,是否遵循了正常研发活动的周期及行业惯例,并一贯运用,研究?#38181;?#19982;开发?#38181;位?#20998;的依据是否完整、准确披露;

2.研发支出?#26102;?#21270;的条件是否均已满足,是否具有内外部证据支持。重点从技术上的可行性,预期产生经济利益的方式,技术、财务资源?#25512;?#20182;资源的支持?#30830;?#38754;进行关注;

3.研发支出的成本费用归集?#27573;?#26159;否恰?#20445;?#30740;发支出的发生是否真实,是否与相关研发活动切实相关,是否存在为申请高新技术企业认定及企业所得税费用加计扣除目的虚增研发支出的情形;

4.研发支出?#26102;?#21270;的会计处理与可比公司是否存在重大差异。

15.发行人存在科研项目相关政府补助的,在非经常性损益列报等信息披露方面及中介机构核查方面有哪些要求?

答:发行人科研项目相关政府补助的非经常性损益列报应当符合以下要求:

(一)会计处理要求

发行人将科研项目政府补助计入当期收益的,应结合补助条件、?#38382;健?#37329;额、时间及补助与公司日常活动的相关性等,说明相关会计处理是否符合《企业会计准则第16号——政府补助》的规定。

(二)非经常性损益列报要求

发行人应结合承担科研项目是否符合国家科技创新发?#26500;?#21010;、相关政府补助的会计处理方法、补助与公司正常经营业务的相关性、补助是否具有?#20013;?#24615;等,说明将政府补助相关收益列入经常性损益、而未列入非经常性损益是否符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的规定。

(三)发行人信息披露要求

发行人应结合国家科技创新发?#26500;?#21010;、公司承担科研项目的内容、技术创新水平、申报程序、评审程序、实施周期和补助资金来源等,说明所承担的科研项目是否符合国家科技创新规划。

发行人应在招股说明书中披露所承担科研项目的名称、项目类别、实施周期、总预算及其中的财政预算金额、计入当期收益和经常性损益的政府补助金额等内容。

(四)中介机构核查要求

保荐机构及申报会计师应对发行人上述事项进行核查,并对发行人政府补助相关会计处理和非经常性损益列报的合规性发表核查意见。

16.《上市审核规则》规定,发行上市申请文件和对本所发行上市审核机?#32929;?#26680;问询的回复中,拟披露的信息属于国家秘密、商业秘密,披露后可能导致其违反国家有关保密的法律法规或者严重损害公司利益的,发行人及其保荐机构可以向本所申请豁免披露。?#28304;?#22312;审核中应当如?#26410;?#29702;?

答:发行人有充分依据证明拟披露的?#25215;?#20449;息涉及国家秘密、商业秘密的,发行人及其保荐机构应当在提交发行上市申请文件或问询回?#35789;保?#19968;并提交关于信息豁免披露的申请文件(以?#24405;?#31216;豁免申请)。

(一)豁免申请的内容

发行人应在豁免申请中逐项说明需要豁免披露的信息,认定国家秘密或商业秘密的依据和理由,并说明相关信息披露文件是否符合招股说明书准则及相关规定要求,豁免披露后的信息是否对投?#25910;?#20915;策判断构成重大障碍。

(二)涉及国家秘密的要求

发行人从事军工等涉及国家秘密业务的,应当符合以下要求:

1.提供国家主管部门关于发行人申请豁免披露的信息为涉密信息的认定文件;

2.提供发行人全体董事、监事、高级管理人员出具的关于首次公开发行股票并上市的申请文件不存在泄密事项且能够?#20013;?#23653;行保密义务的声明;

3.提供发行人控股股东、实际控制人对其已履行和能够?#20013;?#23653;行相关保密义务出具?#20449;?#25991;件;

4.在豁免申请中说明相关信息披露文件是否符合《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》及有关保密规定;

5.说明内部保密制度的制定和执行情况,是否符合《保密法》等法律法规的规定,是否存在因违反保密规定受到处罚的情形;

6.说明中介机构是否根据国防科工局《军工涉密业务咨询服务安全保密监督管理办法》取得军工企业服务?#25163;剩?/p>

7.对审核中提出的信息豁免披露或调整意见,发行人应相应回?#30784;?#34917;充相关文件的内容,有实?#24066;?#22686;减的,应当说明调整后的内容是否符合相关规定、是否存在泄密风险。

(三)涉及商业秘密的要求

发行人因涉及商业秘密提出豁免申请的,应当符合以下要求:

1.发行人应当建立相应的内部管理制度,并明确相关内部审核程序,审慎认定信息豁免披露事项;

2.发行人的董事长应当在豁免申请文件中签字确认;

3.豁免披露的信息应当尚未泄漏。

(四)中介机构核查要求

保荐机构及发行人律师应当对发行人信息豁免披露符合相关规定、不影响投?#25910;?#20915;策判断、不存在泄密风险出具专项核查报告。

申报会计师应当对发行人审计?#27573;?#26159;否受到限制、审计证据的充分性、豁免披露相关信息是否影响投?#25910;?#20915;策判断出具核查报告。

附件:

上海证券交易所科创板企业上市推荐指引

上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答

 

责编 汤亚文 张杨运

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